12月9日，国度统计局发布11月天下CPI（住户破钞价钱指数）和PPI（工业出产者出厂价钱指数）数据。其中九游体育app官网，11月CPI同比高潮0.2%，环比下降0.6%，1—11月平均比上年同期高潮0.3%。PPI同比下降2.5%，环比高潮0.1%，1—11月平均比上年同期下降2.1%。

　　对此，国度统计局城市司首席统计师董莉娟以为，11月份，受气温偏高及出行需求回落等要素影响，天下CPI环比有所下降，同比小幅高潮。扣除食物和动力价钱的中枢CPI持续回升，同比高潮0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。此外，11月份一系列存量计策和增量计策协同发力，国内工业品需求有所规复，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。

　　预测下一阶段，中国民生银行首席经济学家温彬琢磨CPI同比涨幅或将回升。他暗意，冬季肉类需求加多，猪肉价钱将会出现季节性回升，重叠气温进一步下降或将影响鲜菜鲜果等家具出产储运，有望推升食物价钱。同期，国内一揽子增量计策持续改善内需，提振住户破钞信心，有望推升中枢CPI。不外，旧年同期基数抬升，重叠国外动力价钱可能随公共需求趋弱而回落，CPI涨幅将有限。

　　在PPI方面，温彬指出，受主要发达国度制造业放缓及公共需求趋弱影响，公共大量商品价钱琢磨将全体回落，但跟着增量计策渐进显效，市集供需联系获取旯旮诞生，重叠“抢出口”或将提前，有望推动国内工业品价钱回升，琢磨PPI同比降幅将有所收窄，但走出负区间仍需时日。

　　食物价钱超季节性下降致CPI环比下降

　　“11月CPI同比增速放缓，不足市集预期，环比下滑，主如果受食物烟酒价钱涨幅放缓、动力价钱回落以及购物节降价促销等要素影响。”光大银行金融市集部推敲员周茂华称，11月极点天气扰动削弱，国内蔬菜供应回升，猪肉上市较为蚁集等市集供应加多，株连价钱推崇。

　　从同比看，11月CPI高潮0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点，主要受食物价钱涨幅回落带动。其中，食物价钱高潮1.0%，涨幅比上月回落1.9个百分点。食物中，猪肉和鲜菜价钱诀别高潮13.7%和10.0%，涨幅均有回落；鲜果价钱由上月高潮4.7%转为下降0.3%；牛肉、羊肉、食用油、禽肉类和食粮价钱降幅在1.1%—13.5%之间。

　　从环比看，11月CPI下降0.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点。其中，食物价钱下降2.7%，降幅超近十年同期平均水平2.5个百分点。

　　温彬向21世纪经济报谈记者暗意，11月CPI环比着落0.6%，弱于近10年同期平均的-0.1%，也弱于市集预期，主要由食物价钱超季节性下降所致。11月PPI环比降幅收窄，主要由于一系列增量计策与存量计策协同显效，国里面单干业品需求获取规复。

　　董莉娟分析以为，11月CPI环比下降主要受食物价钱超季节性下降影响。11月份，天下平均气温为1961年以来历史同期最高，冷空气经由偏少，利于农家具出产储运，食物中鲜嫩食物价钱大多超季节性下降，其中鲜菜、猪肉、鲜果和水家具价钱诀别环比下降13.2%、3.4%、3.0%和1.3%，共计影响CPI环比下降约0.46个百分点，占CPI总降幅约梗概。

　　11月份非食物价钱环比由上月合手平转为下降0.1%。温彬分析称，非食物价钱环比小幅回落，弱于近10年同期平均的-0.03%，中枢CPI环比季节性回落0.1个百分点，基本合手平历史同期平均水平。一揽子增量计策出台提振住户破钞信心，带动中枢CPI同比增速加速0.1个百分点至0.3%。参预冬季，天气转冷，住户旅游出行下滑，导致处事价钱环比回落。

　　针对11月低物价推崇，周茂华指出，国内市集需求推崇全体偏弱，供给相对糟塌，物价月度波动不会影响全体回暖态势，国内破钞和需求有望自如回升。此外，生猪市集基本规复均衡，价钱有望保合手安谧增长，国内宏不雅计策抵破钞需乞降物价影响有望自如泄漏。物价增速相对仁和，主如果国内市集供给充裕，行业竞争浓烈等对物价仍有一定阻挠作用。

　　一揽子宏不雅计策带动PPI改善

　　“11月PPI同比下降2.5%，环比高潮0.1%，好于市集预期。11月份工业品价钱同比旯旮改善超预期，主要孝敬来自上游采掘业和原材料工业价钱，末端耐用品破钞品价钱改善，以及低基数效应。”周茂华指出，PPI改善反应了大规模斥地更新和破钞品以旧换新等计策遵守在自如泄漏，工业市集供需联系自如改善。但全体看，工业品持续濒临需求偏弱、价钱偏低、出产资本压力等问题。

　　11月PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，出产良友价钱下降2.9%，降幅比上月收窄0.4个百分点；生存良友价钱下降1.4%，降幅收窄0.2个百分点。从环比看，PPI环比由上月下降0.1%转为高潮0.1%。其中，出产良友价钱高潮0.1%，涨幅与上月疏导；生存良友价钱由下降0.4%转为合手平。

　　11月份，非金属矿物成品业价钱环比高潮1.2%，其中水泥制造价钱高潮6.2%，玻璃制造价钱高潮1.8%；有色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱高潮1.2%，其中铝冶真金不怕火价钱高潮5.6%；玄色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱高潮0.2%。电力、燃气需求季节性加多，燃气出产和供应业价钱高潮0.7%，电力热力出产和供应业价钱高潮0.3%。煤炭保供力度加大，电厂备煤较为糟塌，煤炭开采和洗选业价钱下降0.4%。

　　温彬分析以为，11月PPI环比降幅收窄，主要由于一揽子增量计策与存量计策协同显效，国里面单干业品需求获取规复。“如房地产、基建技俩加速鼓动，带动水泥、玻璃、钢材、有色金属等工业家具价钱高潮。非金属矿物成品业与玄色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱环比均延续上行。此外，冬季到来，电力、燃气需求季节性加多，推动电力、燃气价钱上升。”

　　周茂华暗意，从趋势看，国内PPI同比延续改善趋势，但工业品价钱短期仍难懂脱低迷。主如果国内工业品需求市集偏弱、国外商品价钱低迷、部分行业价钱竞争浓烈，导致工业品价钱承压。但国内计策遵守仍有开释空间，大规模斥地更新和破钞品以旧换新、房地产市集止跌回稳等计策有望带动破钞和投资手脚复苏。

　　财信推敲院副院长伍超明在罗致21世纪经济报谈记者采访时暗意，11月份PPI和CPI的剪刀差合手平较上月收窄0.5个百分点至-2.7%，呈仁和回升态势，对工业企业利润改善酿成撑合手，但剪刀差延续负增长，利润改善空间受限。

　　伍超明暗意，预测改日，受一揽子增量计策对国内需求尤其是基建需求酿成积极带动，计策遵守或更快显目下PPI上，PPI和CPI剪刀差有望迎来收窄，对工业企业利润酿成一定带动。但他同期指出九游体育app官网，国内地产需求还是低迷、外部出口不细目性加多，PPI降幅小幅收窄对利润的推升作用不宜高估。